An Econometric Investigation on the Relationship between Inflation and Inflation Uncertainty: The Case Study of Turkey
Keywords:
Inflation, inflation uncertainty, EGARCH, VAR modelAbstract
The purpose of this study is to analyze the relationship between inflation uncertainty and inflation, which is an important issue in the economic literature. In the study using monthly data for the 2003-2018 period, the impact on inflation of inflation uncertainty in Turkey are examined. In this study, the uncertainty of inflation was obtained with the variance series obtained from the EGARCH model estimates for autoregressive inflation models. The relationship between inflation uncertainty and inflation series is estimated by VAR model. According to the results, inflation uncertainty in Turkey has a positive effect on inflation. Moreover, it is concluded that inflation uncertainty triggers inflation uncertainty and causes high inflation. According to the results of the study, the development of policies by the central bank or economic authority to reduce inflation uncertainty will have a positive effect on inflation.
References
Akyazı, H., & Artan,S. (2004). Türkiye’de Enflasyon-Enflasyon Belirsizliği İlişkisi ve Enflasyon Hedeflemesinin Enflasyon Belirsizliğini Azaltmadaki Rolü, Bankacılar Dergisi, Sayı: 48, ISSN 13-0217.
Apergis, N. (2004). Inflation Output Growth,Volatility and Causality:Evidence from Panel Data and the G7 Counrtries, Economics Letters, 83 (2),185-191.
Artan, S. (2008). Türkiye’de Enflasyon, Enflasyon Belirsizliği ve Büyüme, Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi; Year:1 Volume:1 Number:1, ISSN 1307-9832.
Babaşova, S. (2012). Doğrusal olmayan zaman serisi verilerinin modellenmesinde kullanılan değişen varyanslılık testlerinin karşılaştırmalı analizi üzerine bir araştırma, Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi.
Ball, L.P. (1992). Why does High Inflation Raise Inflation Uncertainty?, Journal of Monetary Economics, 29, 371-388.
Caporale, B., & Caporale, T. (2002). Asymmetric effects of inflation shocks on inflation uncertainty. Atlantic Economic Journal, 30 (4), 385-388.
Çidem, Y.(2013). Enflasyon-Enflasyon Belirsizliği Merkez Bankası Bağımsızlığı İlişkisi. Gazi Osman Paşa Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi.
Conrad, C., & M. Karanasos (2005). On The Inflation Uncertainty Hypothesis in the USA, Japan and the UK: A Dual Long Memory Approach. “Japan and the World Economy, 17, 327343.
Crawford A., & Kasumovich M. (1996). Does Inflation Uncertainty vary with the Level of Inflation?, Bank of Canada, Working Paper, 9.
Cukierman, A., & Meltzer, A. (1986). A Theory of Ambiguity, Credibility, and Inflation under Discretion and Asymmetric Information, Econometrics, 54, S: 1099- 1128.
Dickey, D.A., & Fuller, W.A. (1979). Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root. Journal of the American Statistical Association, 74, 427–431.
Dickey, D.A., & Fuller, W.A. (1981). Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root. Econometrica, 49, 1057-72.
Erdem,H., & Yamak,R. (2013). Türkiye’de Enflasyon ve Enflasyon Belirsizliği: Kalman Filtre Yaklaşımı. Çukurova Üniversitesi İİBF Dergisi, Cilt:17.Sayı:2. 65-80.
Erkam, S. (2008). Enflasyon ve Enflasyon Belirsizliği Türkiye Örneği, Sosyoekonomi, 2008-1 / 080108. 7 (7), 157-175.
Friedman, M. (1977). Nobel Lecture: Inflation and Unemployment, The Journal of Political Economy, Volume 85, Issue 3, 451-472.
Golob, John E. (1993). Inflation, Inflation Uncertainty, and relative Price Variability. Federal Reserve Bank of Kansas City, RWP 93-15.
Göktaş, P. (2015). Türkiye’de Enflasyon Belirsizliğinin Analizi (1994-2013 Dönemi), Muğla Sıtkı Koçman Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü yayınlanmamış Doktora Tezi.
Holland, A. S. (1984), Does Higher Inflation Lead More Uncertain Inflation? Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 15-26.
Holland, A. S. (1995). Inflation and Uncertainty: Tests for Temporal Ordering Authors, Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 27, No. 3.pp. 827-837
Köse, N., & Terzioğlu, M. (2014). Türkiye’de Enflasyon Belirsizliğinin Enflasyon, Büyüme, Faiz Oranı ve Döviz Kuru Üzerine Etkileri. International Conference on Eurasian Economies.
Hwang,Y. (2001). Relationship between inflation rate and inflation uncertainty. Economics Letters, 73, 179-186
Kılıç, F. (2015). Bireysel Kredilerin Enflasyon Üzerindeki Örneği: Türkiye Örneği. Çanakkale Onsekiz Mart Üniversitesi, Yayınlanmamış Yüksek lisans tezi.
Kökcen, A. (2010). Koşullu Varyans Modelleri: Finansal Zaman Serileri Üzerine Uygulama. Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi.
Öztürk, M., Aras, O. N., & Kadı, O. S. (2012). AB Borç Krizi ve Bunun Türk Dış Ticaretine Olan Etkileri. Ekonomi Bilimleri Dergisi, 4(1), 77-89.
Samut, P. (2014). The Effect of Inflatıon Uncertaınıty on Price Components: The Case of Turkey, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt: 28, Sayı: 1.
Servet, O. (2010). İktisatta Belirsizlik Kavramı, Enflasyon Enflasyon Belirsizliği İlişkisi: Türkiye Üzerine Bir Çalışma (1994-2009 dönemi). Gaziantep Üniversitesi,Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yayınlanmamış Yüksek lisans tezi.
Sever, E., & Demir, M.(2008). Enflasyon Hedeflemesi Sürecinde Enflasyon ve Enflasyon Belirsizliği İlişkisinin Analizi. Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F.Dergisi, Cilt 24,Sayı 1.
Oltulular, S., & Terzi, H. (2006). Yüksek Enflasyon Enflasyon Belirsizliğini Artırıyor mu? İstanbul Üniversitesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, Sayı:3,12-11.
Özdemir, Z., & Fisunoğlu, M. (2008). On the Inflation-Uncertainty Hypothesis in Jordan, Philippines and Turkey: A Long Memory Approach. International Review of Economics and Finance, 17: 1–12.
Özer, M., & Türkyılmaz, S. (2005). Türkiye’de Enflasyon İle Enflasyon Belirsizliği Arasındaki İlişkinin Zaman Serisi Analizi, İktisat İşletme ve Finans, 20 (229):93-104, DOI: 10.3848/iif.2005.229.6260.
Phillips, P.C. B., & Perron, P. (1988). Testing for a Unit Root in Time Series Regression. Biometrika, 75(2),.335-346.
Pourgerami, A., & Maskus, K. E. (1987). The effects of inflation on the predictability of price changes in Latin America: some estimates and policy implications. World Development, 15(2), 287-290.
Telatar, F. (2003).Türkiye’de enflasyon, enflasyon belirsizliği ve siyasi belirsizlik arasındaki nedensellik ilişkileri. İktisat, İşletme ve Finans, cilt 18, sayı 203, 42-51.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Naib Alakbarov, Akın Gök (Author)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.