Türkiye’de Finansal Açıklık ve Büyüme İlişkisi: Bayer-Hanck (2013) Eşbütünleşme Analizi
Anahtar Kelimeler:
Finansal dışa açıklık- ekonomik büyüme- eşbütünleşme analiziÖz
Finansal piyasaların verimli şekilde işlemesi durumunda en önemli çıktı ülkelerin ekonomik büyüme ve kalkınmasında yaratacağı olumlu gelişmeler olacaktır. Rekabetçi ve etkin piyasa yaklaşımı üzerine kurulan modeller, finansal açıklığın sermaye tahsisinin etkinliğini artırarak ekonomik büyümeyi artıracağını ifade etmektedir. Finansal dışa açıklık, finansal serbestleşmenin sonucudur ve bir ülkedeki finansal serbestleşmenin derecesini gösterir. Finansal dışa açıklık, dünya ekonomisinin finansal açıdan birbirine bağımlılığını belirttiğinden dolayı sermaye giriş ve çıkışları ile birlikte ifade edilmektedir. Finansal açıklık, uluslararası piyasalarda faaliyet gösteren yatırımcıların değişik finansal araçlar yardımıyla risk paylaşımı yapabilmelerine yardım etmektedir. Bu çalışmanın amacı, Türkiye için 2010.Q1-2020.Q4 dönemi için finansal dışa açıklığın büyüme üzerine etkisini uzun ve kısa dönem açısından ele almaktır. Bayer ve Hanck (2013) eşbütünleşme analizi sonucunda uzun dönemli ilişki belirlenmiştir. Finansal açıklık büyüme değişkenini %23.1 arttırıcı etkiye sahiptir. Modelde hata düzeltme teriminin katsayısı negatif ve istatistiksel olarak anlamlıdır. Modelin hata düzeltme mekanizması çalışmaktadır. Uzun dönemde beraber seyreden seriler arasında kısa dönemde meydana gelen sapmaların %39.3’ü ortadan kalkmakta ve seriler tekrar uzun dönem denge değerine yakınsamaktadır. Sonuç olarak, Türkiye için finansal açıklığın büyümeyi pozitif yönde etkilediği belirlenmiştir.
Referanslar
Aizenman, J. (2004). Financial Opening and Development: Evidence And Policy Controversies, The American Economic Review, 94(2), 65-70.
Aktürk, L. N., Yılancı, V. & Bozoklu, Ş. (2014). Spot ve Türev Piyasalar Arasındaki Etkileşim: Türkiye Örneği, 1.Karadeniz ve Balkan Ekonomik ve Politik Araştırmalar Sem¬pozyumu bildiriler Kitabı, ss.675-687, Zonguldak.
Andersen, T. B. & Tarp, F. (2003). Financial Liberalization, Financial Development and Economic Growth in LDCs, Journal of İnternational Development, 15(2), 189-209.
Arı, A. (2016). Türkiye’deki Ekonomik Büyüme ve İşsizlik İlişkisinin Analizi: Yeni Bir Eşbütünleşme Testi, Siyaset, Eko¬nomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, 4 (4), 57-67.
Atamtürk, B. (2007). Gelişmekte Olan Ülkelerde ve Türkiye’de Finansal Serbestleşmenin İç Tasarruflar Üzerine Etkisi. Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 23(2), 75-89.
Banerjee, A., Dolado, J. J. & Mestre, R. (1998). Error-correction mechanism tests for cointegration in a single-equation framework, Journal of Time Series Analysis, 19(3), 267-83.
Bayar, Y. & Sezgin, F. (2017). Trade Openness, Inequality And Poverty in Latin American Countries, Ekonomika, 96(1), 47-57.
Bayer, C. & Hanck, C. (2013). Combining non-cointegration tests. Journal of Time Series Analysis, 34(1), 83-95.
Bekaert, G., Harvey, R. C., & Lundblad, C. (2001). Does Financial Liberalization Spur Growth?. Journal of Financial Economics, 77 (1), 3-55.
Bekaert, G., Harvey, C. R., & Lundblad, C. (2011). Financial Openness And Productivity. World Development, 39(1), 1-19.
Boswijk, H. P. (1994). Testing for an unstable root in conditional and structural error correction models. Journal of econometrics, 63(1), 37-60.
Chinn, M. D. & Ito, H. (2008). A New Measure of Financial Openness. Journal of Comparative Policy Analysis, 10(3), 309-322.
Dickey, D. A. & Fuller, W. A. (1981). Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root, Econometrica, 49(1), 1057-1072.
Edison, J. H., & Levine R., & Ricci, L., & Tortsen, S. (2002). International financial integration and economic growth. Journal of International Money and Finance, 21(6), 749-776.
Engle, R. F., & Granger, C. W. (1987). Co-integration and error correction: representation, estimation, and testing. Econometrica: journal of the Econometric Society, 55(2), 251-276.
Estrada, G., Park, D. & Ramayandi, A. (2010). Financial Development and Economic Growth in Developing Asia. ADB Economics Working Paper Series No: 233, Manila: Asian Development Bank.
Estrada, G., Park, D. & Ramayandi, A. (2015). Financial Development, Financial Openness, and Economic Growth, ADB Economics Working Paper Series, No. 442, Manila: Asian Development Bank.
Fasanya, O. I. & Olayemi, A. I. (2020). Modelling financial openness growth-nexus in Nigeria: evidence from bounds testing to cointegration approach, Future Business Journal, 6(4), 1-11.
Gaies, B. & Nabi, M-S. (2019). Financial Openness and Growth in Developing Countries, Journal of Economic Integration, 34(3), 426-464.
Gemma E., Park, Donghyun & Ramayandi, A. (2015). Financial Development, Financial Openness, And Economic Growth. Asian Development Bank, ADB Economics Working Paper Series No: 442, 1-45.
Govindaraju, V.G.R.C. & Tang, C. F. (2013). The dynamic links between CO2 emissions, economic growth and coal consumption in China and India, Applied Energy, 104(1), 310-318.
Hodrick, R. J. & Prescott, E. C. (1997). Postwar U.S. Business Cycles: An Emprical Investigation, Journal of Money, Credit and Banking, 29(1), 1-16.
Johansen, S. (1988). Statistical analysis of cointegration vectors. Journal of economic dynamics and control, 12(2-3), 231-254.
Kar, M., Nazlıoğlu, Ş., & Ağır, H. (2014). Trade Openness, Financial Development and Economic Growth in Turkey: Linear and Nonlinear Causality Analysis, Journal of BRSA Banking&Financial Markets, 8(1), 63-86.
Kızılgöl, Ö. (2006). Türkiye’de Büyüme Oranı ile İşsizlik Arasındaki İlişkisi, Akademik Fener Dergisi, 6(1), 54-69.
Kim, D. H., Lin, S. C., & Suen, Y. B. (2012). Dynamic Effects Of Financial Openness On Economic Growth and Macroeconomic Uncertainty, Emerging Markets Finance and Trade, 48(1), 25-54.
Klein, M. W. & Olivei, G. P. (2008). Capital account liberalization, financial depth, and economic growth. Journal of International Money and Finance, 27(6) 861-875.
Kouadio, K. H. & Gakpa, L. L. (2021). Financial Openness and Economic Growth in Côte d’Ivoire: The Total Factor Productivity, International Journal of Financial Research, 12(2), 138-149.
Köse, M. A., Prasad, E. S., & Terrones, M. E. (2009). Does Openness to İnternational Financial Flows Raise Productivity Growth?, Journal of International Money and Finance, 28(4), 554-580.
Kurt S., Sezgin F. H., Sart, G. (2018). G7 Ülkelerinde Patent Üretimini Etkileyen Degişkenler için Panel Veri Analizi. Yönetim Bilimleri Dergisi/Journal of Administrative Sciences, 16(32), 285-298.
Levine, R. (2001). International financial liberalization and economic growth. Review of International Economics, 9(4), 688-702.
Mckinnon, R. I. (1973). Money and Capital in Economic Development. Washington, D. C.: Brookings Institution.
Nwodo, O. S. & Ukwueze, E. R. (2019). Trade Openness, Financial Openness, and Growth in Emerging Market Economies: A Dynamic Panel Approach, Bhattacharyya, R. (Ed.) The Gains and Pains of Financial Integration and Trade Liberalization, Emerald Publishing Limited, Bingley, 63-75.
Oyovwi, O. Dickson & Eshenake, S. J. (2013). Financial Openness and Economic Growth in Nigeria: A Vector Error Correction Approach,7 (4), 79-92.
Özel, H. A. (2012). Küreselleşme Sürecinde Ticari ve Finansal Açıklığın Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi: Türkiye Örneği, Yönetim Bilimleri Dergisi, 10(19), 1-30.
Özel, A. H., & Sezgin, F. (2012). Ticari serbestleşme-ekonomik büyüme ilişkisinin bootstrap kantil regresyon yardımıyla analizi. İktisat Fakültesi Mecmuası, 62(2), 283-303.
Phillips, P.C. B & Perron, P. (1988), Testing for a Unit Root in Time Series Regression, Biometrika, 75(2),335 346.
Ranciere, R., & Tornell, A., Westermann, F. (2006). Decomposing the effects of financial liberalization: Crises vs. growth. Journal of Banking & Finance, 30(12), 3331-3348.
Sart, G. (2020). Ar-Ge Harcamalarının Bilimsel Makale Sayısına Etkisi: G7 Ülkeleri Örneği. Bilim-Teknoloji-Yenilik Ekosistemi Dergisi, 1(1), 35-45.
Shaw, S. E. (1973). Financial Deepening in Economic Development. New York: Oxford University Press.
Shahbaz, M., Farhani, S. & Öztürk, İ. (2013). Coal Consumption, Industrial Production and CO2 Emissions in China and India, Munich Personal RePEc Ar¬chive, Paper No: 50618, 1-19.
Sulaiman, L. A., & Oke, M. O., & Azeez, B. A. (2012). Effect of financial liberalization on economic growth in developing countries: the nigerian experience. International Journal of Economics and Management Sciences, 1(12), 16-28.
Utkulu, U., & Kahyaoğlu, H. (2005). Ticari ve finansal açıklık Türkiye’de büyümeyi ne yönde etkiledi?. Türkiye Ekonomi Kurumu Tartışma Metni No:2005/13, 1-32, Turkish Economic Association, Ankara.
Quinn, D. P., Schindler, M., & Toyoda, A. M. (2011). Assessing Measures of Financial Openness and Integration. IMF Economic Review. 59 (3), 488-522.
Yapraklı, S. (2007). Ticari ve finansal dışa açıklık ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki: Türkiye üzerine bir uygulama. İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 5(1), 67-89.
İndir
Yayınlanmış
Sayı
Bölüm
Lisans
Telif Hakkı (c) 2021 Gökçe Tekin Turhan (Author)
Bu çalışma Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License ile lisanslanmıştır.